重磅！易会满全面阐述“十四五”时期提高直接融资比重6大任务！

原标题：重磅！易会满全面阐述“十四五”时期提高直接融资比重6大任务！促进投融资协同、提高包容度和覆盖面……

摘要

【重磅！易会满全面阐述“十四五”时期提高直接融资比重6大任务！】证监会主席易会满署名文章指出，“十四五”时期，提高直接融资比重，要贯彻新发展理念，围绕打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，强化资本市场功能发挥畅通直接融资渠道，促进投融资协同发展，努力提高直接融资的包容度和覆盖面。（上海证券报）

　　证监会主席易会满署名文章指出，“十四五”时期，提高直接融资比重，要贯彻新发展理念，围绕打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，强化资本市场功能发挥畅通直接融资渠道，促进投融资协同发展，努力提高直接融资的包容度和覆盖面。

　　《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》辅导读本近期出版，书中刊发易会满题为《提高直接融资比重》的署名文章(下称“文章”)。易会满在这篇文章中作出了上述表示。

　　文章提出了提高直接融资比重的六大重点任务：

　　要点速览

　　■全面实行股票发行注册制，拓宽直接融资入口。

　　■健全中国特色多层次资本市场体系，增强直接融资包容性。

　　■推动上市公司提高质量，夯实直接融资发展基石。

　　■深入推进债券市场创新发展，丰富直接融资工具。

　　■加快发展私募股权基金，突出创新资本战略作用。

　　■大力推动长期资金入市，加快构建长期资金“愿意来、留得住”的市场环境。

　　发展直接融资是资本市场的重要使命

　　易会满撰文指出，党的十九届五中全会提出，全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高直接融资比重。这是“十四五”时期资本市场实现高质量发展的战略目标和重点任务。

　　文章表示，发展直接融资是资本市场的重要使命。近年来，我国资本市场改革发展明显加速，设立科创板并试点注册制成功落地，创业板、新三板等一批重大改革相继推出，对外开放持续深化，直接融资呈现加快发展的积极态势。

　　统计显示，截至2020年9月末，我国直接融资存量达到79.8万亿元，约占社会融资规模存量的29%。其中，“十三五”时期，新增直接融资38.9万亿元，占同期社会融资规模增量的32%。

　　文章指出，提高直接融资比重是服务创新驱动发展战略的迫切要求，是完善要素市场化配置的关键举措，是深化金融供给侧结构性改革的应有之义，是建设更高水平开放型经济新体制的重要途径。“十四五”时期是我国开启全面建设社会主义现代化国家新征程的第一个五年。提高直接融资比重，对于深化金融供给侧结构性改革，加快构建新发展格局，实现更高质量、更有效率、更加公平、更可持续、更为安全的发展，具有十分重要意义。

　　提高直接融资比重须加快破解体制机制性障碍

　　文章表示，直接融资的发展根植于实体经济。“十四五”时期我国将加快构建以国内大循环为主体、国内国际循环相促进的新发展格局，这为提高直接融资比重提供了宝贵的战略机遇。

　　首先，我国实体经济潜力巨大，实体经济潜能将进一步释放，对资本要素的需求将加快扩大。其次，宏观环境总体向好，货币、财政、产业、区域等宏观政策协同持续增强，有利于扩大直接融资的生态体系正逐步形成。再者，居民财富管理需求旺盛，居民权益投资的需求快速上升，为资本市场发挥财富管理功能、提高直接融资比重创造了重要条件。最后，随着金融扩大开放和全面深化资本市场改革的持续推进，境内资本市场发生深刻的结构性变化，日益成为全球资产配置的重要引力场。

　　与此同时，易会满也在文章中指出，提高直接融资比重也还面临一些客观问题，包括：间接融资长期居于主导地位，存量规模大，发展惯性和服务黏性强；市场对刚性兑付仍有较强预期；资本市场新兴加转轨特征明显、发展不充分，制度包容性有待增强；中介机构资本实力弱、专业服务能力不足；投资者结构还需优化，理性投资、长期投资、价值投资的文化有待进一步培育；市场诚信约束不足，有的方面管制仍然较多，跨领域制度协同还需加强。提高直接融资比重，必须坚持问题导向，加快破解这些体制机制性障碍。

　　提高融资比重确定六大重点任务

　　易会满撰文指出，“十四五”时期，提高直接融资比重，要贯彻新发展理念，围绕打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，强化资本市场功能发挥畅通直接融资渠道，促进投融资协同发展，努力提高直接融资的包容度和覆盖面。

　　他具体提出了下述六大重点任务：

　　任务一：全面实行股票发行注册制，拓宽直接融资入口。