设为首页 - 加入收藏
广告 1000x90
您的当前位置:主页 > bet36最新备用平台 > 行业新闻 > 正文

申万宏源桂浩明:从涪陵榨菜看快消食品的软肋

来源:体育网 编辑:shuai 时间:2019-08-09

  中获取足够的现金回报。

  之前一段时间,涪陵榨菜之所以股价一路上涨,是因为其销量不断扩大,利润也节节上升,给人很深的“白马股”印象。但是,现在看来,这种增长还是有其瓶颈的,特别是当销售渠道出现变化时,对公司原先的经营模式就提出了很大的挑战。根据涪陵榨菜自己的介绍,它今年上半年应收账款增加了500%以上,反映出经营状况十分严峻。在这种情况下,虽然业绩还基本保持了稳定,但未来发展中的不确定性也随之暴露。也因为这样,投资者从之前的趋之若鹜,变为火速撤离,股价也就因此而大跌。

  客观而言,发生在涪陵榨菜上的这个事情,其实也提示了整个快消食品行业的软肋,即在进入门槛并不高的情况下,要维系很高的市场占有率,以及相对较高的毛利率,难度是非常大的,在这里稍有不慎,就可能出现问题。反过来,对于投资者而言,当目睹某个快消食品企业的高速发展时,一定也要同时关注它的这种发展是否具有可持续性,特别是高毛利率的基础在哪里,如果并没有相应的专利及技术保障,只是靠营销策略带来的,这就要多留点心眼了。毕竟,在市场空间增长有限,外部竞争不断加剧以及客户选择日益多样化的情况下,即便是所谓的“头部企业”,市场占有率下降、毛利率回落也将是很平常的事情。换言之,也就是“大白马”存在着“变色”的可能,而这个风险无疑是巨大的,必须予以回避。

  市场热衷于炒作消费白马股票已经有一段时间里,这里既有避险的考虑,也有机构间抱团的原因,当然最根本的还是基于一种投资思维。应该说这种思维有其合理性,但是如果将其强调到极致,而不考虑具体情况,特别是市场的变化,那么难免也会遭遇滑铁卢。最近涪陵榨菜的走势,就是一个很好的说明。

(文章来源:金融投资报)

(责任编辑:DF078)

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。

网友评论:

发表评论
请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
评价:
表情:
用户名: 验证码:点击我更换图片
网站地图-网站索引

Copyright © 2002-2019 bet36投注备用★bet36最新备用平台★365体育备用网 版权所有

Top