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8月机构投资策略:震荡反弹将是主基调 看好电子信息和5G板块

来源:体育网 编辑:shuai 时间:2019-08-13

摘要

7月大盘震荡收官,沪指出现小幅回调,深成指则收出一根假阴线,但指数绝对值还是上涨。在众多机构投资者看来,虽然7月整体在震荡中度过,但对于8月走势业内普遍谨慎乐观,认为震荡反弹或是主基调,而在主流热点机会上则无一例外地看好电子信息和5G板块。

  7月大盘震荡收官,沪指出现小幅回调,深成指则收出一根假阴线,但指数绝对值还是上涨。在众多机构投资者看来,虽然7月整体在震荡中度过,但对于8月走势业内普遍谨慎乐观,认为震荡反弹或是主基调,而在主流热点机会上则无一例外地看好电子信息和5G板块。

  1

  MSCI

  8月市场整体环境向好,MSCI提升 A 股纳入比例至15%,保守估计外资有望流入200-300亿元。

  2

  估值合理

  市场估值依旧处于合理水平,政策有望保持宽松取向。同时,8月上市公司完成半年报披露,盈利水平浮出水面。

  3

  科技创新

  在转型升级、金融供给侧改革直接融资比重上升、科创板推出的背景下,后期牛市的主导产业将是科技创新相关领域。

  民生证券

  科技股有望继续上扬

  核心看点:美联储降息有利于全球风险资产的上涨,A股面临较好的外部环境;重点关注受益于科技产业盈利预期修复的消费电子、5G、金融IT标的。

  从走势角度来看,8月市场有望持续反弹。整体来看,8月市场整体环境向好,8月MSCI将提升A股纳入比例至15%,保守估计外资有望流入200-300亿元,核心资产标的经过一个月左右调整,有望企稳回升。半年报融资政策收紧明显,市场对高层会议的稳增长预期较高,地产等板块有望出现情绪修复行情。美联储已经降息,有利于全球风险资产的上涨,A股面临较好的外部环境。

  科创板推出后,整体表现强势,对A股人气形成正面拉动作用,需关注后续科创板上市节奏及新股表现。中央政治局会议对下半年的宏观政策定调,需关注财政和货币政策是否有边际变化。美联储降息,需关注后期降息的幅度。8月上市公司将完成半年报披露,部分权重股于月底披露业绩,需关注上市公司盈利情况。

  建议关注受益于MSCI提升纳入比例、科技股盈利预期修复的个股。建议关注,1、受益于MSCI提升纳入比例的消费头部标的;2、受益于科技产业盈利预期修复的消费电子、5G、金融IT标的;3、盈利有望出现拐点的生猪养殖、汽车标的。

  光大证券

  估值处于合理水平

  核心看点:对于下一步的政策取向,无需过忧趋于收紧;科创行业2019年上半年盈利情况好于2019年一季度,风险溢价下行有利于中小创赢面更大。

  大势上,估值依旧处于合理水平,数据续弱,政策有望保持宽松取向。目前,估值隐含增速预期为8.14%,略低于二季度8.3%的名义GDP增速,处于合理水平。对于下一步的政策取向,无需过忧趋紧,主要基于如下原因:二季度经济数据看似喜忧参半,但6月回暖的信号并不坚实,例如,汽车良好的销售数据存在国V升国VI的影响;结构性通胀的阶段性缓和,以及城镇调查失业率的上升,均意味着“数据弱、政策松”的格局有望重新确立。

  行业配置上,建议四条线配置。第一是维持周期低配。地产投资增速回落,7-8月建筑施工进入淡季,煤炭、钢铁、建材及化工品价格表现有赖于供给收缩的程度,缺乏趋势性的机会;第二是消费行业,标配必需,增配汽车。新格局下,“消费才是真成长”,尤其是消费品是新格局下具有长期比较优势的品种,短期虽然估值略贵,但从长期角度看,我们依然建议标配。在国V升国VI的短期扰动之后,7月的汽车销售数据短期可能有波动,但不改后续改善趋势;第三是科创,提高配置比例。从中报披露情况看,科创行业2019年上半年盈利情况好于2019年一季度,风险溢价下行有利于中小创赢面更大,建议增加对5G。“数据弱、政策松”转向“数据强、政策松”,利好银行尤其是中小银行表现,非银方面继续看好头部保险公司新单价值增速在下半年回暖。同时,长端利率年内继续大幅下行的概率较低,有利于投资端稳定增长。

  东吴证券

  市场有望温和反弹

  核心看点:主板和创业板整体延续2018年四季度的触底改善态势;当前的科技股已进入5G提速带动的新一轮技术创新周期。

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